〔特集〕為替でわかる世界経済　割安で放置されるドル　進まない円安＝高島修
エコノミスト　第９７巻　第１２号　通巻４５９３号　2019.3.26

この記事の情報
掲載誌	エコノミスト　第９７巻　第１２号　通巻４５９３号（2019.3.26）
ページ数	2ページ　（全2746字）
形式	PDFファイル形式　（1054kb）
雑誌掲載位置	２２〜２３頁目

　筆者の頭の中でドル・円相場を規定する要素は、実は三つしかない。一つ目は「日米金融政策ギャップ」、二つ目は「日本の国際収支」、そして三つ目が、市場で日々行われている「投機活動」である。投機活動は、日米金融政策ギャップと国際収支の要素で決定される為替の「公正価値（フェアバリュー）」から、市場が“逸脱する動き”である。　ドル・円に限らず、この実勢レートがフェアバリューから逸脱する動きはマーケットでは常…