〔特集〕為替で読む世界経済　狭まる日銀包囲網　円高進み「出口」に向かえず　緩和継続で世界バブルの膨張＝菅野雅明
エコノミスト　第９６巻　第１０号　通巻４５４１号　2018.3.13

　主要先進国の中央銀行が金融正常化に向かう中で、市場では日銀がいつ金融緩和政策の「出口戦略」に向かうかに強い関心が集まっている。だが、足元で進む円高が、日銀の行く手を阻んでいる。　為替市場では対ドルだけでなく、対ユーロでも円高が進んでいる。今回の円高は、米国の長期金利（10年物国債利回り）上昇を反映して内外金利差が拡大しているにもかかわらず、進行している点が特徴である。　２０１６年以降のドル・円レ…