〔特集〕為替で読む世界経済　バブル崩壊前夜の米国　株高限界で資産効果剥落　消費低迷で景気減速局面へ＝唐鎌大輔
エコノミスト　第９６巻　第１０号　通巻４５４１号　2018.3.13

　２月に入ってからの金融市場は大きな変動に直面している。景気後退と物価上昇（インフレ）が共存する「スタグフレーション」を懸念する声も聞かれ始めており、「悪い物価上昇」を理由にしたドル売りの動きも見られる。　ゴルディロックス（適温）状態とも言われる米経済を支えてきたのは株高だ。株高の要因は、ＧＤＰ（国内総生産）の約６割を占める個人消費が良好な状態にあることに尽きる。　しかし、個人消費と裏表の関係にあ…