〔特集〕利上げが来る！　日本株　３月にかけ一段の下落余地も年末に３万円台回復の可能性＝馬渕治好
エコノミスト　第１００巻　第１０号　通巻４７３７号　2022.3.8

　今後の日本株の動向を展望するうえで、日本発の悪材料はあまり見当たらない。一方、米国では米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の量的緩和縮小から利上げ、さらには量的引き締め（ＱＴ）への流れが注視されている。通常はこうした金融政策は、株価の大きな悪材料とはなりにくい。景気が堅調だからこそ緩和縮小ができるわけで、企業収益の回復が株価を支えるからだ。　しかし、今回の緩和縮小は人手不足による賃金上昇や、エネルギー…