〔ザ・マーケット〕東京市場　ストラテジストが読む　小売りや外食、選別投資が重要に＝藤戸則弘
エコノミスト　第９７巻　第３２号　通巻４６１３号　2019.8.20

　小売り株にとって消費増税は大敵であり、10月の増税を控え株価もさえないものが多い。消費者マインドを的確に表す消費者態度指数は、２０１７年11月の44・９をピークに、今年６月には38・７まで下がり下落トレンドが鮮明だ。当然ながら、大手百貨店やスーパーの株価は低迷し、東証株価指数を大幅に下回っている。しかし、厳しい展開の中でも、優れたビジネスモデルを持った企業や、創意工夫をこらした企業の株価は堅調で…