〔特集〕騒乱相場　ストラテジストの目　還元求める投資家層の広がり　配当重視の銘柄選択に妙味＝芳賀沼千里
エコノミスト　第９７巻　第３号　通巻４５８４号　2019.1.22

　日本株は昨年10月から調整し、２０１８年は日経平均株価が12・１％下落した。東証１部上場企業の株価純資産倍率（ＰＢＲ）は１・07倍、配当利回りは２・64％と、株価に割安感があるものの、日本株は19年も値動きが荒い展開となる可能性があろう。　◇株価下落シナリオも　リスク要因は、世界的な景気減速と業績悪化である。過去10年間、新興国は債務を拡大してきたため、米中貿易戦争による経済活動の混乱や米国の政…