〔ザ・マーケット〕為替　ドル高・円安に弾みも＝高島修
エコノミスト　第９５巻　第４６号　通巻４５２７号　2017.11.28

　日本株高とドル・円の相関の低下が市場の関心を集めている。通常は、円安が企業収益の改善を通じて株高に寄与する関係が注目される。だが、株価がドル・円に与える影響もある。株高は国内外の投資家のリスク選好を改善させ、円安を促すという側面がある。また、日本株に投資する海外の長期投資家の一部は為替中立という投資ストラテジー（戦略）を採用しており、彼らは株高に伴い、ヘッジすべきエクスポージャー（保証総額）が拡…