〔特集〕マーケット怪奇現象　大統領選前年の米株価　政治・不安要因で初の下落＝馬渕治好
エコノミスト　第９４巻　第３６号　通巻４４６５号　2016.9.6

　◆マーケットの裏側３　米国の大統領・議会選挙のサイクル（大統領選挙翌年→中間選挙〈議会のみの選挙〉年→大統領選挙前年→大統領選挙年）と、米国の景気・株価の間には、関係が見いだせると言われている。　まず、米国の実質経済成長率と、選挙サイクルとの関係を見てみよう（表1）。各段階の平均値を見ると大きな差はないものの、大統領選挙年の経済成長が、最も高い。また、成長率の最小値を見ると、大統領選挙年は、その…