〔独眼経眼〕原油高でスタグフレーションに現実味＝渡辺浩志
エコノミスト　第９９巻　第４２号　通巻４７２２号　2021.11.16

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掲載誌	エコノミスト　第９９巻　第４２号　通巻４７２２号（2021.11.16）
ページ数	1ページ　（全1084字）
形式	PDFファイル形式　（1082kb）
雑誌掲載位置	８２頁目

　原油価格の動きは、金融市場や金融政策を揺さぶる。　新型コロナウイルス禍が襲った昨春は、原油価格が一時マイナス圏に転じ、エネルギー産業の経営悪化や格下げに直結して社債利回りを急騰させた。原油安が進むほどに信用スプレッド（低格付け社債利回り−米10年国債利回り）は拡大し、信用不安が高まった（図１）。さらに原油安は米国で懸念されていたインフレ率の低下に追い打ちをかけ、人々のインフレ期待を押し下げた。　…