〔グラフの声を聞く〕長短金利逆転は株価急落の前兆＝市岡繁男
エコノミスト　第９７巻　第１７号　通巻４５９８号　2019.4.23

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掲載誌	エコノミスト　第９７巻　第１７号　通巻４５９８号（2019.4.23）
ページ数	1ページ　（全546字）
形式	PDFファイル形式　（225kb）
雑誌掲載位置	９０頁目

　米国の長短金利差が逆転し（逆イールド）、１年半後には景気後退に陥る可能性が高いという。だが過去十数回の逆イールド局面をみると、景気後退に先だって株価が失速するケースがほとんどである。つまり逆イールドは、景気後退よりも株価急落の前兆として捉えるべきなのだ。　実際、２０００年のＩＴバブル崩壊や08年のリーマン・ショックも、長短金利の逆転後に起きている。ここで注目は、１９３０年代の大恐慌もその直前に逆…