〔特集〕商社２０１７　次の一手に各社の個性　脱「ひとくくり」の総合商社＝成田康浩
エコノミスト　第９５巻　第３４号　通巻４５１５号　2017.9.5

　近年、総合商社各社は事業モデルを、トレード中心から事業投資中心へ転換を図ってきた。この転換は、国内事業を中心に、一定の利益の積み上げ効果をもたらした。しかし、資源価格市況の悪化もあって、２０１６年３月期に各社が大型の減損を迫られ、三菱商事や三井物産といった大手商社でも赤字に陥った。この結果、商社の事業投資のリターンに対する株式市場の期待値は大きく低下している。このため、株式市場からは「事業投資を…