〔グラフは語る〕／４９　米国株の「実質的な価値」は２００９年から不変＝市岡繁男
エコノミスト　第９３巻　第４７号　通巻４４２４号　2015.11.24

　11月６日発表の好調な米雇用統計を受けて、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は年内に利上げに踏み切る可能性が高まった。就業者増といっても退職者世代の再雇用が大半で、とても「米国景気は回復」と言える内容ではない。だが、債券市場は利上げを織り込み、米２年債利回りは５年ぶりの水準に急騰した。他方、株式市場にはさほど目立った動きはないが、今後はどうか。　２００９年春にＦＲＢが量的緩和政策（ＱＥ）を開始して以…