〔グラフの声を聞く〕「債務膨張」の宴が終わる＝市岡繁男
エコノミスト　第１０４巻　第３０号　通巻４９１９号　2026.10.27

　米国の政府、企業、家計を合わせた非金融部門の債務比率は、２０２０年に国内総生産（ＧＤＰ）比２８２％となり、大恐慌期の１９３３年に迫る水準となった（図１）。違うのは金利だ。80年代以降は金融自由化による信用膨張と金利低下が同時進行し、借金を増やしても利払い負担は抑えられた。だが、その前提は崩れつつある。　問題は米国だけではない。国際決済銀行によると、09年以降、世界の非金融部門債務は１４７兆ドル増…