〔ザ・マーケット〕ドル・円　すでにドル売りの兆候＝佐々木融
エコノミスト　第１００巻　第１０号　通巻４７３７号　2022.3.8

　米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利上げ開始時期が迫っているようだ。ドル・円相場は市場が織り込むＦＲＢの利上げ期待と比較的強い相関関係を持っている。先行きの利上げ幅が追加的に０・25％織り込まれると、ドル・円相場は１〜１・５円上昇（円安）する関係にある。　しかし、過去の経験則から言えば、ドル・円は利上げが実際に開始されると反落する傾向がある。これは、利上げ期待によるドル・円の上昇は、基本的には投機…