〔特集〕アベで動く株と政治　「底堅さ」の裏側　消去法で海外投資家が一斉流入　“クジラ”が官製相場を下支え＝大川智宏
エコノミスト　第９３巻　第３１号　通巻４４０８号　2015.8.4

　とにかく下がりにくく恐ろしいほど底堅い日本株市場だが、現在の状況は昨年とは若干変化している。昨年までは、「クジラ」と称される巨大な公的資金が市場を下支えし、時には上昇を促すように株式の購入を続けてきた。年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）や日銀などによる“官製相場”である。足元もこの下支えは継続している。　ただ、特にＧＰＩＦは２０１４年度末の国内株式保有比率が22％に達し、昨年10月に基本…