〔独眼経眼〕関税の米ＧＤＰ影響は７〜９月期から＝愛宕伸康
エコノミスト　第１０３巻　第２２号　通巻４８７６号　2025.8.5

　米国の５月の実質個人消費支出（ＰＣＥ）は前月比０・３％減と、３カ月ぶりの減少となった。トランプ関税前の駆け込み消費が３月と４月に耐久財中心に発生し、その反動が出た。しかし、３月と４月の前月比はそれぞれ０・７％増と０・１％増だ。反動減としては小さくないか。　図１は季節調整済みの実質ＰＣＥ（年率）を２０１５年から見たものだ。実は、新型コロナウイルス禍前の実質ＰＣＥのトレンドと、コロナ禍明けからトラン…