〔グラフの声を聞く〕逆イールド解消とカネ余り相場の終焉＝市岡繁男
エコノミスト　第１０３巻　第３号　通巻４８５７号　2025.1.28

　米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は昨年９月以降、総計１ポイントの利下げを行った。だが、その間に10年債利回りは１ポイント上昇し、長らく続いた逆イールド状態は終わった。過去を振り返ると、逆イールドの解消後はいずれも株価が急落している（図１）。今回の逆イールドは、１９２９年の大恐慌や73年、80年のオイルショック前に匹敵する規模（金利差と期間）であり、株価には相当な反動安があるのではないか。　注目は今…