〔独眼経眼〕「円安＝株高」が崩れた本当の理由＝渡辺浩志
エコノミスト　第１０２巻　第３７号　通巻４８５４号　2024.12.24

　これまで日本株上昇の条件といえば、「米株高」と「円安」だった。しかし、最近では「米株高でも日本株安」「円安でも日本株安」という新たな傾向が根づきつつある。いつからか、そしてなぜそうなったのか。　日銀の利上げをきっかけに、８月初旬、日本株は暴落した。これを機に日本市場の構造が変わったとの指摘がある。だが、構造変化の起点は、実はもっと前にあった。株式に対する投資家の評価はＰＥＲ（株価収益率）に表れる…