〔グラフの声を聞く〕「長短金利逆転」が暗示する世界景気後退＝市岡繁男
エコノミスト　第１０１巻　第７号　通巻４７８２号　2023.2.14

　米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は、景気後退の兆候として、３カ月物の短期国債（T-Bill）と10年国債の利回り差逆転（逆イールド）を注視してきた。１年〜１年半後には不況になることを予見し、株価下落シグナルとしても確度が高いことがその理由だ。事実、この１００年間で逆イールドとなったことは10回あるが、その後はいずれも株安→景気後退という経路をたどった（図１）。　注目は、今回の逆イールド幅は史上４番…