〔特集〕日本経済総予測２０２２　予測４　為替　日本人のドル買いが続く　国内投資の不足と金利差＝山田修輔
エコノミスト　第９９巻　第４７号　通巻４７２７号　2021.12.21

　２０２１年の為替市場で円は年初来、対ドルで９％下落し、主要通貨で最弱通貨の一つとなっている。筆者は今年は“ドル・円強気派”（ドル高・円安）で、その論拠は原油高と金融政策の乖離(かいり)というマクロ要因であった。22年は構造的な海外資産需要とドル高にけん引され、ドル・円上昇基調が続くと見ている。　新型コロナウイルスの「オミクロン株」の出現で、マクロ環境は一転した。その中でも米連邦準備制度理事会（Ｆ…