〔グラフの声を聞く〕ＮＹダウは８９年の日本株とうり二つ＝市岡繁男
エコノミスト　第９９巻　第４３号　通巻４７２３号　2021.11.23

この記事の情報
掲載誌	エコノミスト　第９９巻　第４３号　通巻４７２３号（2021.11.23）
ページ数	1ページ　（全587字）
形式	PDFファイル形式　（240kb）
雑誌掲載位置	９４頁目

　証券界には、年末に向けて株価が上昇することを指す「掉尾(とうび)の一振(いっしん)」という言葉がある。１９８９年暮れの２カ月間はまさにその通りの展開だった（図１）。特に好材料があったわけではないが、株式先物オプションに大口の買いが入り、空売りの買い戻しを誘ったことが相場急騰の原因だ。そんな実体のない株高が一巡した後に、金利上昇と円安が加速したのだから株価暴落は必然だった。　いまの米国株も、先物に…