〔独眼経眼〕米長短金利逆転はうのみにできない＝愛宕伸康
エコノミスト　第９７巻　第３２号　通巻４６１３号　2019.8.20

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掲載誌	エコノミスト　第９７巻　第３２号　通巻４６１３号（2019.8.20）
ページ数	1ページ　（全1091字）
形式	PDFファイル形式　（1238kb）
雑誌掲載位置	９９頁目

　米国では、短期金利が長期金利を上回ると１年後に景気後退が来ると言われている。このことは、次のように説明できる。　米国では景気拡大が続くと、連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が利上げを比較的きちんと行うため、短期金利がハイペースで上昇する。一方、長期金利は利上げによる景気減速を織り込んで短期金利より早く低下に転じるため、やがて長短金利は逆転する。その後、景気後退が見えてくるとＦＲＢが利下げに転じ、短期金…