〔特集〕もう買えない！国債　国債は民間債務の「身代わり地蔵」　バランスシート調整の最終段階へ＝高田創
エコノミスト　第９４巻　第４７号　通巻４４７６号　2016.11.22

　国債は財政赤字垂れ流しの浪費によって積み上がったとの見方があるが、そう単純ではない。筆者は、国債は過大な民間債務を肩代わりして膨れ上がった「身代わり地蔵」としてきた。国債は一国のバランスシート調整に伴う損失処理のプロセスのなかで、段階的に民間債務を肩代わりし、「時間を確保する器」の機能を果たす。悪く言えば、債務問題の「先送りの道具」でもあった。　そもそもバランスシート調整とは、バブルなどの信用拡…