〔ザ・マーケット〕為替　ドル反落は近い＝佐々木融
エコノミスト　第９３巻　第３１号　通巻４４０８号　2015.8.4

　現在、円が各通貨の中で比較的強い通貨となっているため、ドル・円相場だけを見ると分かりにくいが、ドルは実質実効レートベースで見ると、２００３年３月以来、12年４カ月ぶりとなる高値水準まで急騰している。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による利上げが近づいていると市場参加者が見ているためだ。しかし、１９９０年以降、過去４回のＦＲＢの利上げ局面を見ると、いずれの場合も、ドルはＦＲＢが最初に利上げを行った前…