〔特集〕相場は歴史に学べ　利上げ　大恐慌、中南米危機の暴発装置　米利上げは世界経済を左右する＝上川孝夫
エコノミスト　第９３巻　第１０号　通巻４３８７号　2015.3.10

　◇ここが知りたい（５）　１９２０年代の米国は、自動車や電機、石油といった新産業が成長し、不動産や証券投資、欧州や南米向けの対外貸し付けがブームとなるなど「永遠の繁栄」と呼ばれるほど好景気にわいた。しかし、20年代後半になると、工業生産もピークに達し、その余剰資金が株式市場に流れ込む。　そこで、ニューヨーク連銀は28年２月、投機抑制を狙って利上げを実施した（図１）。当時、米国で金融政策の主な手段と…