〔景気観測〕
エコノミスト　第８５巻　第２１号　通巻３８８９号　2007.4.17

景気観測不動産業のＰＢＲとＲＯＥのギャップが示すものきたの　はじめ北野　一（ＪＰモルガン証券チーフストラテジスト）　図１は、横軸にＲＯＥ（株主資本利益率、注）、縦軸にＰＢＲ（株価純資産倍率）をとったものだ。不動産業の割高感が目立っている。ＰＢＲの高い順に並べると、不動産業３・４倍、海運業２・７倍、非鉄金属２・４倍となる。　一方、ＲＯＥは不動産業１２・３％、海運業１９・４％、非鉄金属１２・６％である…