〔グラフの声を聞く〕銀行株が告げる国債の危機＝市岡繁男
エコノミスト　第１０４巻　第３２号　通巻４９２１号　2026.11.24

この記事の情報
掲載誌	エコノミスト　第１０４巻　第３２号　通巻４９２１号（2026.11.24）
ページ数	1ページ　（全541字）
形式	PDFファイル形式　（241kb）
雑誌掲載位置	８６頁目

　日米欧の銀行株がそろって下落している（図１）。長短金利差の拡大は通常、銀行の貸し出し利ざやを拡大させるはずだ。それでも株が売られるのは、市場が日々の利益という「フロー」より、保有資産の損失という「ストック」を警戒し始めたからだろう。　その典型がフランスだ。長短金利差の拡大にもかかわらず、大手銀行株は８月の高値から３割近く下落した（図２）。背景には国債価格の急落がある。同国は高い税負担に加え、議会…