〔特集〕日本経済総予測２０２５　植田日銀　金融正常化へ「三つの壁」　資産膨張で問われる信認＝山本謙三
エコノミスト　第１０２巻　第３７号　通巻４８５４号　2024.12.24

　日銀は11年にわたった異次元緩和を解除したが、正常化には「生産性」「市場」「政治」という壁が立ちはだかる。　日銀は今年３月、過去11年にわたる量的・質的金融緩和（異次元緩和）を解除し、正常化への取り組みを始めた。正常化とは、（１）巨額に達した日銀の国債保有残高を平時の水準まで引き下げる、（２）長短市場金利を経済の実態に見合う水準まで引き上げる──ことをいう。日銀にとって２０２５年は、金融正常化の…