〔ザ・マーケット〕東京市場　ストラテジストが読む　株価下落の優良銘柄、発掘の好機＝芳賀沼千里
エコノミスト　第１０２巻　第２６号　通巻４８４３号　2024.9.3

　日本株が急落した。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は７月11日高値から24・０％下落し、将来12カ月予想ＰＥＲ（株価収益率）は11倍台に低下した（８月５日）。割安だ。長期投資を考えると、バリュエーションが極めて重要である。景気循環修正後ＰＥＲと将来10年間の投資リターンは、日米とも高い相関がみられる。日本株の「失われた30年」はピーク利益の50倍超のＰＥＲで投資した結果である。　だが、今後３カ月程度の…