〔特集〕スガノミクス　狙う株　トヨタの株価はほぼ理論値＝編集部
エコノミスト　第９８巻　第３７号　通巻４６６８号　2020.9.29

この記事の情報
掲載誌	エコノミスト　第９８巻　第３７号　通巻４６６８号（2020.9.29）
ページ数	2ページ　（全855字）
形式	PDFファイル形式　（806kb）
雑誌掲載位置	２４〜２５頁目

　株価の理論値を導き出すのに、配当割引モデルがある。配当割引モデルには、配当が一定（ゼロ成長）とするか、配当は増加（成長）するとするかなど、複数のモデルがある。ここでは、配当は一定との前提であるゼロ成長配当割引モデルを利用する。　ゼロ成長配当割引モデルを使った株価を算出する数式は、以下の通り。株価（V）＝1株当たり配当金（D）÷割引率（期待収益率、R）　まず、割引率（R）を資本資産評価モデル（CA…