〔独眼経眼〕未曽有の金融緩和が生むバブル＝渡辺浩志
エコノミスト　第９８巻　第２１号　通巻４６５２号　2020.6.2

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掲載誌	エコノミスト　第９８巻　第２１号　通巻４６５２号（2020.6.2）
ページ数	1ページ　（全1090字）
形式	PDFファイル形式　（1329kb）
雑誌掲載位置	８３頁目

　新型コロナウイルスの影響で、米国の経済指標は空前の悪化を示すが、株価（Ｓ＆Ｐ５００指数）は既に下落幅の6割を戻した。　株価は企業業績を表すＥＰＳと、その評価であるＰＥＲ（株価収益率）からなる。ＥＰＳは景気動向、ＰＥＲは金融政策の影響を強く受ける。コロナ禍に際し、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は未曽有の金融緩和を行っている。図１を見ると、これまでもＦＲＢが金融緩和で保有資産を膨らませるたびにＰＥＲ…