〔特集〕２０１５日本経済総予測　Ｐａｒｔ２　２０１５年マーケット予測　日経平均株価と為替予測　為替＝亀岡裕次
エコノミスト　第９２巻　第５５号　通巻４３７７号　2014.12.23

　◇円安進行後、米株安で円高に転換　2015年前半は最大で125円程度までドル高・円安が進展すると見ている。世界的な景況感改善と低インフレ・低金利を背景としたリスクオン志向の下で円安に振れやすいと見られるからだ。また、欧州中央銀行（ECB）の追加緩和がユーロ安に働く一方で、相対的に経済が好調な米国はドル高に働く余地も残る。　しかし、年央には米国でインフレ期待と金利の上昇から株価が下落に転じ、リスク…