〔特集〕景気・業績・株　企業のホンネを知る　異常に低い「会社予想」の見方＝窪田真之
エコノミスト　第９２巻　第２４号　通巻４３４６号　2014.5.27

　今年の決算発表で、ちょっとした異変が起きている。2014年3月期の業績は好調だが、今期（15年3月期）の業績予想が、異常に低いのだ。　日本企業が新年度の最初に出す業績予想が、毎年保守的であることはよく知られている。市場予想（アナリストの予想平均）より5%くらい低い予想でもアナリストは驚かないが、今年は市場予想より10%以上低い予想を出す企業が多い（表1）。「これは会社側の業績予想が保守的ではなく…